今年初以來(lái)，隨著市場(chǎng)的持續(xù)好轉(zhuǎn)，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)普遍持樂(lè)觀心態(tài)。筆者認(rèn)為，這種樂(lè)觀的心態(tài)是一把雙刃劍，一方面有助于市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定，另一方面則可能降低產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)在面對(duì)價(jià)格突然回落時(shí)的抗沖擊能力。
從目前的市場(chǎng)情況來(lái)看，盡管最近幾個(gè)交易日期貨市場(chǎng)的價(jià)格“降溫”明顯，但其并不具備暴跌的條件，相反依然有繼續(xù)攀升的可能。原因是當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)的基本面依然向好，價(jià)格反彈的基礎(chǔ)依然存在。
一是旺盛的需求對(duì)沖了鋼價(jià)上漲過(guò)快所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而為市場(chǎng)價(jià)格的沖高保駕護(hù)航。據(jù)測(cè)算，今年7月份全國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量為6772萬(wàn)噸，比去年同期增長(zhǎng)了17.9%。這表明，經(jīng)歷了前幾年的消費(fèi)萎縮之后，在鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的大背景下，需求端也在緩慢復(fù)蘇和修復(fù)。
二是“煤改氣”等因素對(duì)鋼價(jià)的震蕩沖高起到了推波助瀾的作用。以唐山地區(qū)為例，涉及“煤改氣”的調(diào)坯軋材生產(chǎn)線有117條，截至目前，已經(jīng)改造完畢的僅有29條，完成率為24.79%。這對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)而言，很可能會(huì)造成資源供給的間歇性不足，使商家重啟惜售、限售的模式，將利好鋼價(jià)震蕩沖高。
此外，當(dāng)前鋼材的庫(kù)存量依然處于低位，加之市場(chǎng)參與者普遍認(rèn)為鋼價(jià)不會(huì)出現(xiàn)深跌，因此，無(wú)論是貿(mào)易商還是鋼廠均未出現(xiàn)拋售的情況。
基于以上幾點(diǎn)來(lái)看，未來(lái)一段時(shí)間鋼價(jià)或?qū)⒗^續(xù)上漲。
針對(duì)當(dāng)前的大好形勢(shì)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者應(yīng)該如何對(duì)待呢?筆者認(rèn)為，鋼價(jià)不可能一味上漲。作為經(jīng)營(yíng)者，在充分抓住當(dāng)前機(jī)遇的同時(shí)，應(yīng)未雨綢繆，做好風(fēng)險(xiǎn)管控。對(duì)此，筆者有以下幾點(diǎn)建議：
一是企業(yè)始終要理性去看待價(jià)格的波動(dòng)，而非盲目的跟漲殺跌。盲目的跟漲殺跌只能將自己的“風(fēng)向”徹底暴露給市場(chǎng)，給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。
二是應(yīng)建立一套受價(jià)格波動(dòng)影響小的盈利體系。當(dāng)前市場(chǎng)的高價(jià)格和高利潤(rùn)看似讓鋼鐵企業(yè)重新回到了“黃金時(shí)代”。但是，這種美好的光景究竟能夠持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間，誰(shuí)也無(wú)法預(yù)測(cè)。也正因?yàn)槿绱耍撹F企業(yè)更應(yīng)該借助當(dāng)前市場(chǎng)的好形勢(shì)建立起一套受價(jià)格波動(dòng)影響小的成熟的盈利體系，將它作為對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的“秘密武器”。只有漲跌皆有余力，企業(yè)才能在未來(lái)的市場(chǎng)中始終占有一席之地。
三是善于運(yùn)用期貨工具避險(xiǎn)。當(dāng)前期貨、現(xiàn)貨市場(chǎng)互動(dòng)越來(lái)越緊密，鋼材金融化屬性的提升是個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。對(duì)于眾多企業(yè)而言，可以利用期貨工具進(jìn)行套期保值，以對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。但需要提醒的是，企業(yè)應(yīng)摒棄投機(jī)心理，否則期貨避險(xiǎn)將徹底喪失意義。
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